详述我是如何一步一步选择指数基金的

常有小伙伴问我某个指数对应的基金是什么,今天把我关注的主要策略指数及其相应的基金列出来,方便小伙伴们查询。同时,简单介绍下我是如何一步一步挑选指数基金的,为什么选择这些而放弃其他的逻辑,并且,今天还把重合度较高的指数基金找出来,整理了一下,以避免重复配置。

虽然,重合度较高的成分股有可能权重不同,但是,成分股重合度高的指数大概率收益走势高度趋同,一直想做个指数基金收益相关性的表格,但是,还没选好入选的标的,因为十个指数的相关性就是10*10的矩阵,怕是看都看不清,我记得E大之前也做过一个指数相关性的表格,不过,好像非常模糊,看不清。

我关注的指数基金主要是聪明贝塔策略指数和行业指数,宽基一般都用策略指数代替,我的总体配置思路是用SB指数基金代替相应的宽基,例如:用300价值替代沪深300,用基本面50代替上证50用行业做组合增强。无论是经济学解释、我的回测还是实际表现,SB策略指数基金都大概率可以跑赢相应的宽基,也就是说:红利,低波,价值这些因子确实是可以获得超额收益的,尤其在中国目前这样的投资者结构和市场环境下。下图是我关注的主要策略指数基金一览表。

这其中没有入选的有上证红利,基本面60,深证价值180价值等,没有选择上证红利的原因我在《四个红利指数选哪个?》(链接如下:这四个红利基金,选哪个?)里有说过:

基本面60和基本面120是高度重合的,180价值300价值是高度重合的,深证价值和基本面120是高度重合的。且看下面的表格:

所以,在投资过程中,务必要注意指数的相关性,除非你想超配某个组合。否则配置起来还是要低估,质优,分散

关于行业指基的配置,我的总体原则:1.业绩好(高ROE)且较为稳定;2.成分股的所属行业单纯,估值体系一致。行业混杂,例如养老,有医药,又有主要消费,还有金融地产、信息的,他们之间的估值体系也不一致(有的用PE,有的用PB)。行业单纯,便于对前景做出一定判断,比如,你看好消费行业,就可以配中证消费,看好银行,就配中证银行。他们成分股都是属于一个行业的。我主要关注的行业指基如下表;3.不重复配置。例如:中证主要消费,食品饮料中证白酒重合度就非常高,只需要配置一个即可,从分散的角度,配置中证主要消费更稳健。以下列表是我关注的主要行业指数基金和代码:

我之前的文章中有将ROE超过沪深的指数基金列出来,具体可查看我的公众号文章:《投资必须弄懂的指标——ROE》,见该文文末。

而被我抛弃的行业主要有中证传媒中证环保中证军工中证煤炭等板块。中证传媒,我之前在 投资指数基金不得不知的行业分类 里说过:

中证传媒成分股的行业占比太杂了。我之前在 投资应有“非牛思维” 里也说过逻辑:中证环保中证煤炭这种强周期的板块,投资难度其实是很大的

至于中证军工,说实话,这个行业我有点看不懂,知名的绿巨人组合有配置,因为不懂行业逻辑,看不懂不做。

中证养老这个行业指数也是很多行业混杂,更像是一个概念板块。

所以,不是我喜欢的类型,但是,中证养老的ROE还是不错的,截止5月24日,中证养老的13.26,沪深300是11.6,所以,列入我的关注范围内。

另外还有CS计算机,这个指数我没有投资过,但是从2004年12月31点的基期1000点,涨到现在全收益指数为7020.07点,涨幅也有7倍多,超过沪深300的4495.48点,收益还是不错的,列入关注。

最后,再贴一张3月29日发文里的图看看这些年主要指数的全收益情况

基点都是1000点,这张图我经常拿出来看,从中可以看出过去十年,哪些因子较为有效,哪些行业跑赢大盘,未来,虽然有些行业业绩不一定会复制过去,例如地产行业以及地产蓬勃发展带来的家电行业的兴盛,以及医药行业政策风险带来的业绩不确定性,但是,目前,我们也只能从过去寻找大概率跑赢大盘的标的,然后结合着估值和对行业前景的判断做出选择。

写在最后

之前,有人私信要我教他投资指数基金,我答:我的投资理念和思维寓于我的每一篇文章中。真不是搪塞,因为,文中的截图都出自我之前的文章。学习投资技巧以及别人的投资思路,真的要成系统阅读,才能在学习别人知识和思维的基础上,逐渐构建自己投资体系。PS:为方便日后查找相关基金,这篇文章,建议收藏。

详述我是如何一步一步选择指数基金的”的一个响应

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