电子行业133页深度报告:5G+AI,芯片国产化

核心观点:

半导体:景气上行,国产化需求加速释放。半导体行业增速重回增长态势,看好2021年高景气行业:8寸线紧张趋势加剧, 功率产品率先涨价;半导体设备产线拉动,纯国产线2021年拉动效应显著;智能化及电动化带动汽车半导体高增长。

2、消费电子:移动物联网时代开启,供应链有望强者恒强。手机端功能创新不断,无线充电叠加后摄、屏幕升级大势所趋;智 能IOT设备功能性提升,进一步带动销量增长;VR/AR技术日趋成熟,消费电子新品相继发力;供应链整合加速,叠加高端制造 产业链向国内转移,未来格局强者恒强。

3、面板:LCD格局改善,OLED加速渗透。LCD重回供小于求,部分品种较年内低点反弹近75%,价格上涨空间再次打开。 OLED加速渗透带来新机遇。

4、安防:5G+AI加速视频产品向更多应用领域渗透,应用场景不断打开。视频监控产业随不断升级的硬件、软件、技术、生态 而持续成长,5G+AI为安防行业进一步打开了多层次需求,在这轮升级趋势中龙头企业有望率先受益。

5、PCB:5G终端多点开花,带动行业需求回暖。上游覆铜板行业供需格局推动景气度上行;下游终端产品迎来创新潮,带动 PCB产品全面升级,同时消费电子、汽车电子等需求持续回暖;2021年5G基建招标开启有望推动通信板市场复苏。

6、LED:看好LED在高端显示细分领域的成长性。小间距国内占比逐渐上升,未来步入商显及高端民用显示,渗透率有望进一 步提升。Mini&MicroLED产品性能优异,在电视、平板等多领域需求驱动和龙头公司引领下,预计2021年加速落地。

7、重点企业: 立讯精密、北方华创、芯源微、华润微。

8、风险提示: 5G终端产品出货量不及预期,半导体景气度不及预期,出口政策变化影响,汇率波动。

报告节选:

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(报告观点属于原作者,仅供参考。报告来源:国泰君安)

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