巴菲特与芒格:如何呆在你的“能力圈”

如何呆在你的“能力圈”

股东:请问像我这样的年轻人如何定义和发展一个能力圈?

巴菲特:哦,是的,这是个好问题。我想说的是,如果你对自己的能力范围内的事情有疑问,那就不是你的能力圈。

换句话说,我会看下企业的名单,我敢打赌你可以理解一个可口可乐装瓶厂,你可以了解可口可乐公司,你可以理解麦当劳

你也可以在一定程度上理解通用汽车公司。但你可能无法对它进行估值。

有各种各样的生意。你当然可以理解沃尔玛。但这并不意味着你是否能够决定价格应该是多少——但你了解沃尔玛。你同样也可以理解好市多

如果你买入了你的朋友正在买入的东西,或者你听其他人都说会赚很多钱而买入,而你不知道它到底是干嘛的,你也不确定你是否理解——那并不是你的能力圈。

你知道,我的意思是,乖乖呆在能力圈里混,总比小心翼翼的在钢丝绳上行走要好。

你会在这个圈子里找到很多东西。我的意思是,能力圈小并不可怕。我想说我的能力范围很小,但也足够大了。你知道,我总能找到一些东西。

当有人向我提到Larson-Juhl(前文有提到,一家定制相框公司)的时候,那是在我的能力范围之内。我以前甚至没有想过,但我知道它就在我的能力圈里。我是说,我可以评估类似这样的生意。

如果我接到电话——前几天我接到一个大型金融公司的电话。我理解他们的工作,但我不理解公司内部发生的一切,我也不确定我是否能够在独立于使用伯克希尔的信用以外,持续地为它提供资金,等等。

因此,即使我能理解他们所做的每一笔交易,我也不认为整个企业或其运作一定在我的能力范围之内。

查理?

芒格:是的,我认为如果你有能力圈,你几乎会自动地感觉到能力圈的边缘在哪里。因为毕竟,如果你不知道它的边界,它就不是你的能力圈。所以,我认为你问了一个几乎能自圆其说的问题。

我的猜测是你知道你完全有能力在你熟悉的各种领域做什么。但确实有很多其他的领域,在那些圈子里,很多事情会超出你的深度认识。

我的意思是,如果你没有接受过任何训练,你就不会尝试和鲍比·菲舍尔下棋或者在高空飞人上做特技。

我猜你很清楚自己能力的界限在哪里。我想你可能也很清楚你想把边界延伸到哪里。你必须通过努力,包括练习来扩展边界。

巴菲特:当然,伯克希尔的一个缺点是,查理和我,我们的圈子基本上是重叠的,所以你根本不会得到两个更大的、完整的能力圈,但这就是伯克希尔的方式。这可能也是我们相处得这么好的原因。

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