芒格最新采访:讨论股票的狂热、技术的变革及如何成为一名优秀的投资者等(2020年12月14日)

周一,查理•芒格(Charlie Munger)在加州理工学院(California Institute of Technology)接受远程采访时,谈到了股市的“狂热”、政府过度支出和货币宽松的危险,以及投资者需要的关键特质。

沃伦•巴菲特(Warren Buffett)的商业伙伴和伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)的副董事长还谈到了科技变革、激情在任何职业中的重要性,以及他的慈善事业。

以下是采访中的22条最佳语录。

周一,查理·芒格(Charlie Munger)在加州理工学院(California
Institute of Technology)主持的一次虚拟访谈中,讨论了当前股市的“狂热”、前所未有的货币和财政扩张的潜在风险,以及擅长投资所需的关键技能。

这位96岁的校友是沃伦•巴菲特(Warren Buffett)的得力助手和伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)的副董事长,他还谈到了如何驾驭技术变革,赞扬了好市多(Costco)和红杉资本(Sequoia Capital),并对自己的慈善事业轻描淡写。

以下是他在采访中引用的22条最佳语录,为清晰起见,这些语录经过了简单的编辑和浓缩:

1、“像我们这样的人,通过努力做到始终如一地不犯傻,而不是努力变得非常聪明,这让我们获得了巨大的长期优势。这是非常了不起的。”

2、“投资领域的活动一直很疯狂。几乎所有聪明的人都被金钱吸进了金融业。我一点也不喜欢这种情况。我认为我们不希望整个世界都试图通过在有价证券上更聪明而致富。”

3、“技术是杀手,也是机会。”

4、“从长期来看,美国公司的行为更像是生物学,而不是其他任何东西。在生物学中,所有的个体都会死亡,所有的物种也都会死亡。这只是一个时间问题”——企业不可避免地会受到“重创”。

5、“伯克希尔拥有伯灵顿北方铁路公司。你很难想出比铁路业务更过时的业务。谁他妈的会创造另一条干线铁路?我们取得了成功,不是通过战胜变化,而是通过避免变化。”

6、“美国最出色的投资公司可能是红杉资本。这家风险投资公司绝对狂热地站在了现代科技的最前沿。他们赚的钱比任何人都多,他们的投资记录也是任何人中最好的。他们所做的一切令人惊叹。”——红杉资本是苹果、谷歌以及最近的Airbnb的早期投资者。

7、“我对自己的错误嗤之以鼻。我尽量让事情简单而基本。我喜欢安全边际的工程学概念。我是一个非常会通过放弃而解决问题的思想者。我只是尽量避免犯愚蠢的错误。”——他这样描述自己的投资方式。

8、“你想要做的最重要的一件事就是避免愚蠢的错误。了解自己能力的优势。这是很难做到的,因为人类的思维会自然而然地让你认为自己比实际聪明得多。”

9、“在零售业,我最不想做的事情就是与好市多(Costco)竞争。”

10、“巴菲特和我所做的是,我们买了有前景的东西。有时我们遇到经济的顺风,有时我们遇到逆风,但不管怎样,我们都只是继续游泳。这就是我们的体系。”

11、“如果你不去做一些很困难并且很容易犯错的事情,你就无法过上成功的生活。这就是游戏的本质,如果你试图避免每一次失败,你就不会有足够的勇气。”

12、在回答他是否预计未来10年股市回报率将低于过去10年的问题时,他说:“这么多人参与其中,狂热程度如此之高,奖励制度如此愚蠢。我认为回报率将会下降。”

13、“我们正处于非常未知的水域。没有人能在很长一段时间内不出任何麻烦地靠印钞度日。我们正处于玩火的边缘。”——这突显出近几个月来前所未有的货币宽松和激进财政支出的危险。

14、“我还记得小时候在奥马哈花60美分吃了一顿五道菜的菲力牛排(Filet Mignon)晚餐。世界真的变了。”

15、“没有人知道泡沫什么时候会破灭。但仅仅因为它是纳斯达克,并不意味着它会很快再次出现类似的走势。这一直是令人难以置信的。从来没有任何事情像这样。”

16、“想想苹果与约翰•D•洛克菲勒(John D Rockefeller)的帝国相比价值几何。这是整个世界金融史上几乎发生过的最具戏剧性的事情。”——对近年来科技公司估值飙升的评论。

17、“谁会想到,由中国共产党人领导的中国会拥有世界上有史以来最好的经济记录。”

18、“我不认为加州理工能让大多数人成为伟大的投资者。我认为伟大的投资者在某种程度上就像伟大的棋手。他们几乎天生就是投资者。”

19、你必须知道很多,但一部分是性情,一部分是延迟满足,你必须愿意等待。好的投资需要耐心和进取心的怪异结合,而很多人都不具备这种能力。它还需要大量的关于你知道多少和你不知道什么的自我意识。你必须知道自己能力的优势,而很多才华横溢的人认为他们比自己实际要聪明得多。当然,这是很危险的,会引起麻烦。——描述如何成为一个优秀的投资者。

20、“真正对个人有益的是从事朝阳行业,因为它只是带着你前进,并不需要太多的天赋或努力”——概述了最简单的成功之路。

21、“如果你在从事任何一项事业时有足够的热情,那很可能比没有热情更好。看看沃伦·巴菲特,他从小就对投资有狂热的兴趣,他一直在做小规模的投资,最终他学会了如何做得很好。”

22、“我对自己的慈善事业并不感到那么自豪。我认为,对于那些相当成功的人来说,做到相当慷慨是绝对最起码的责任。我不认为,如果你通过做慈善会得到很高的加分。”

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