集中还是分散?

最近总有朋友在关心我,“你现在满仓融创,风险有点大呀”。其实啊,这涉及到投资中一定会遇到的一个问题:集中还是分散?

一朵喵说:首先,这个问题,并没有标准答案。不同的人或者同一个人,在不同的人生阶段、不同的情景、不同的资金属性、不同的风险偏好、不同的波动忍受程度下,最佳选择都是不同的。

那是否能找到一个平衡呢?有,但平衡并不是在配置层面,而是在投资者的心。投资过程中你不能接受什么(回撤范围,资金时限)?不能接受的结果是什么(最大亏损,最低回报要求)?如果投资者始终不能清楚回答“自己的需求到底是什么”,那么不管投资者怎么配置,大概率还是会在上涨的时候觉得自己配置的太少,下跌的时候恨自己配置的过多,持有的过程是备受煎熬的。

本喵觉得,集中还是分散,还是有这么几个原则吧:

1. 如果你还年轻、未来的现金流还不错、本金有限、有心理准备愿意承担较高的波动性(账户回撤20%+)、希望获得较高的投资回报……那可能大幅的集中是比较合适的;反之,如果上述每一条都相反,那让持仓个数增多、更加分散化是更好的选择。

2. 对于仓位的分配,不需要平均分配,而应该对更有把握的投资机会超配甚至顶配(参考上文),具体买多少仓位?以你舒服为准——涨的好你不会遗憾买太少,跌的多不至于让你倾家荡产。

3. 集中重仓的模式下,不能放过任何可能性,要对任何疑点和细节刨根问底(这是一个过程,研究总是从浅入深,基本面、估值、投资者结构、短期催化剂等等),做到对公司极其深刻的认识,要远远超越市场的普遍认识(雪球平台就是这个功能,展现大众认识),并且一定要确定这个价格具备安全边际,努力把胜率提升至100%,否则在高波动下,心理压力会很大。要记住,高弹性的另一面是高损失。

4. 高度分散的模式下,比如每个持仓都不到5%,那也没必要把所有问题都搞清楚(个人投资者也没这精力,投入产出比太低),大原则就是“低估分散不深研”,搞清楚公司价值的底线,通过赔率思维,靠平均概率制胜。

关于“集中还是分散”,这个问题时讨论到这吧。

最后回到开头,本喵为什么集中投资融创中国?

“年轻、未来现金流还不错、本金有限(在深圳的确是- -)、有心理准备愿意承担较高的波动性(账户回撤20%+)、希望获得较高的投资回报、对融创有极其深刻的认识,认为目前价格中长期具有极高的安全边际……”,这就是答案。

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在本喵短暂的几年投资生涯中,自己也经历过2011年开始的3年熊市、14年15年的大牛市、股灾N.0、16年下半年开始的价值慢牛……本喵不才,平时就爱好写写东西,总结一下当时的一些投资体会,日积月累下来,也有不少。回过头翻看,有些还是觉得挺有道理。

而最近粉丝数上来了,身边知道我做投资的人也多了,交流下来,发现很多朋友在投资过程中,也面临着我之前经历过的情景和疑惑。

方法对每个人的适用程度因个体差异略有不同,本喵说的不一定完全正确,但也是自己的亲身体会,希望对您有所启发[干杯]

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