一篇演讲刷屏!金融乱象危害国内大循环

昨天,老齐的朋友圈里,被一篇演讲刷屏了,这就是前财政部长楼继伟先生,在财富50人论坛举办的深圳先行示范区首届金融峰会上进行的演讲,其中有这么几个要点,让大家拍手称快。认为说的太对了。甚至还有一位仁兄直接点评,看来全国最优秀的人才仍然还是在体制之内。

  首先,他认为金融乱象,已经危害了国内的大循环,现在混业经营越来越严重,商业银行控股保险公司,开设证券公司,还办理理财业务,并且利用网点优势,销售关联机构的保险和资管产品,甚至还入局了风险投资,然后某些保险公司反过来又控制商业银行,循环注资,为旁氏融资形成便利。将大量的资金出表,开展委外业务,通过“通道”、“资金池”的方式形成“银行的影子”,进一步放大了相关行业杠杆水平,积聚了风险;P2P泛滥,风险事件频发。银行同业拆借早已不是头寸调剂,拆借的范围也超出了同业。老齐多说一句,楼先生说的其实就是包商银行的事,最后不但增加了整个银行体系的金融风险,还把资金抽入了金融行业,造成了实体经济缺乏资金,而金融的利润比其他行业的利润总和都要多。带动实体经济利率大幅提升。企业融资难,融资贵,严重影响双循环的发展,特别是影响了国内大循环。

  所以他认为必须要清理资金池乱象,让银行建立理财子公司,不能去做股权投资,管住保险,压缩万能险业务,严禁高利刚兑债权资产,PE和VC公司管理的基金开始备案,并从资金池切断,以防止所管理的基金之间操纵收益。这有助于投资人识别关联风险。P2P全面清零。等等。虽然这些举措取得了重大成果,但还远未成功,非常时期的财政货币政策,正在考虑有序退出,宏观杠杆率应该稳住让他有序下降。也就是说,从高层的意图来说,未来可能还是要降杠杆。觉得杠杆率还是个威胁。但是他也强调了,是考虑有序退出,不能说立即就退,而是必须逐步退。

  其次,防止金融数据平台大而不能倒,他说现在金融平台发展太快,有个平台,短短几年和数十家银行合作,形成数万亿贷款,份额过大,如果他的模型出问题,会导致大量的信贷坏账,应该限制他的合作数量,形成竞争。防止赢家通吃,大而不能倒的局面。他还提到了,最近的热点,比如对某数据金融平台的约谈和暂停上市,大家都应该清楚说的是谁,实际上是防范系统性风险于事前、事中。如果系统性风险已经爆发,政府不得不去救,那么纳税人恐会损失。

  第三, 债券市场是短板,现在银行间市场中,商业银行大量持有信用债,他们既承销又持有,所以流动性很差,一旦出现违约,银行就会受损,楼继伟认为,应该回归银行拆借的本质,让信用债退出银行间市场,利率债可以在两个市场同时交易,结算要打通。方便银行间抵押融资,又促进同债同价。当然这个提法也引发了强烈的争议,很快就有央行专家反对,并提出了信用债离不开银行间市场的提法。来进行驳斥。认为问题的关键不在于哪个市场,而在于交易的主体。并认为,如果要求信用债全部退出银行间市场,将直接导致银行对信用债的认购需求锐减甚至消失,使得信用债发行陷入停滞,利率出现大幅波动,甚至可能引发发债企业资金链条断裂等系统性金融风险

  此外楼继伟还提到了,要金融机构分业经营,加强事前监管和事中监管,系统风险处理要以纳税人利益为上的原则。从这些表态不难看出,我们的高层也在应对环境的变化,积极的在思考对策,其中对于杠杆率可能还是耿耿于怀,对于资金池和表外资产这一块更是要给予高度防范,现在这几年大家通过互联网借钱实在是太容易了,让居民杠杆率上升太快,这就导致了风险过大。而且有的平台利用数据优势,循环放贷,杠杆极高,看起来好像是什么大数据,但对于金融市场造成了严重的隐患,所以我们宁可自己打脸,也要终止他的上市。重新思考,这块的监管问题。

  总之金融是个火药桶,用好了他能够成为经济中的一个爆点,用不好炸伤的肯定是自己,不光影响大家的消费,影响整个经济的大循环,还会给金融体系,商业银行造成坏账的危机。大家永远要记住,借来的钱都是要还的,这个社会变化太快了。黑天鹅式的风险就会越来越多,我们个人来说,不要去借太多的钱。更不要过度负债,还是应该养成储蓄的习惯,现在最理想的状态是,你能通过资产配置投资理财的方式,给你制造一个跟现在收入差不多的现金流出来,这样才能抵御那些突如其来的,不可预知的风险,才不会让生活突然陷入窘迫。如果你不工作了,收入就断流了,那么这其实是非常危险的一个事情。另外,投资这块,需要有点基础知识,千万不要被高息所诱惑,虽然现在正在清理,但这种高息理财依然还存在,其实风险极高,一旦出问题,就是血本无归。所以在贼吃肉之前,先想想,你到底抗不抗揍。把风险考虑清楚,收益自然也就来了。否则你赚多少钱,都只是人家给你的甜头,一旦风险爆发。悔之晚矣。

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