2020中国家族信托报告

2020中国家族信托报告

第一章 2020年中国家族信托市场概览

2020年,中国家族信托意向人群数量约24万人;预计到2023年底,中国家族信托意向人 群数量将突破60万人;

2020年,中国家族信托意向人群可装入家族信托资产规模约7.5万亿元;预计到2021年底, 该部分资产规模将突破10万亿元;

2020 年,中国家族信托意向人群数量超过 2 万人的省级行政区共 3 个,其中广东省率先超 过 5 万人。

 中国家族信托市场规模回顾及展望

中国高净值人群传承安排不断深化,推动家族信托市场进一步发展

在中国经济增速放缓与过去两年金融市场波动的背景下,高净值人群对市场的不确定性认识加深, 避险情绪加强。一方面,“保证财富安全”和“财富传承”持续占据最重要的两个财富目标; 另一方面,在打破刚性兑付、多个单一资产类别出现亏损的市场教育下,他们深刻体会到各类 资产的潜在风险,理解到投资需在风险和收益间不断做出权衡,依赖单一热门资产快速赚取高 收益的时代已经过去,财富需要进行专业且长期的配置、积累,并进行动态调整才能保值增值。

图 1:2009-2019年中国高净值人群财富目标对比

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在如何保证财富安全方面,高净值人群希望通过专业财富管理团队的引导,借鉴成熟经济体的 代际传承模式,制定更加符合家族发展规律的保障与传承方案。根据调查结果显示,高达 42.04%的受访者认为“应掌握多样和分散的财富保障的方法”,进一步佐证了高净值人群对 财富保障理念日益成熟的观点。

图 2:您对财富保障的看法是什么?

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中国家族信托意向人群规模

中国高净值人群对于家族信托认可度在过去几年中显著提升。据招商银行和贝恩公司联合发布 的《2019中国私人财富报告》,家族信托在各类财富传承安排方式中的提及率达20%;仅一 年以后,据调查结果显示,境内外家族信托提及率进一步提升至超30%,成为关注度增长最 快的传承工具。

图 3:您的家庭是否正在或者已经考虑过用以下某一种或几种方式将财富传承?

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得益于高净值人群规模增速与其对家族信托认可度提升的双重驱动,中国家族信托意向人群数 量呈快速增长趋势,年复合增长率达到35%。2020年,中国家族信托意向人群数量约24万人, 预计到2023年底该数字将突破60万人。

可装入家族信托资产预计规模及构成

根据调查统计,意向人群人均可装入家族信托资产约3100万元,约9成高净值人群在设立家族 信托时选择将少于50%的资产装入家族信托,一半以上高净值人群愿意每年逐步追加资产进 入家族信托,直到其成为主要的资产持有方式。

图 4:未来3年,您预计可装入家族信托的资产占总体资产的比例的变化趋势会怎样?

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近一半受访者表示,希望最终能通过家族信托持有家族总资产财富的20%-50%。另外,从 高净值人群未来三年计划转入家族信托的可装入资产的类别看,现金(含金融产品)、保单和 不动产居前三位,三者合计占比约75%。从期待装入的资产类别来看,对于黄金的需求最高, 占比近50%,其次为珠宝(20.60%)和艺术品(20.45%)。

据此我们估算,2020年中国家族信托意向人群可装入家族信托的资产规模约7.5万亿元,预计 到2021年底,该部分资产规模将突破10万亿元。

图 5:未来3年考虑新进入信托的资产类别

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图 6:希望装入家族信托资产占总资产比例

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家族信托意向人群区域分布

受各地区经济环境、民营企业发展情况、金融行业对家族信托业务的重视程度、高净值人群对 家族信托理念认同程度等综合因素的影响,在沿海发达地区,尤其是这其中的一线城市,家族 信托正在从新鲜事物转型成为较普遍需求。分省份来看,全国有24个省级行政区省市的家族信托 意向人群超过千人,其中超过2万人的省市共3个,分别为广东、北京和上海;超过1万人的省市 共4个,分别为江苏、浙江、山东与湖北。

与高净值人群分布相比,家族信托意向人群集中度更高,不同区域之间差异较大。前五大省级 行政区省市的人群占比超过61%,且增速也高于全国平均水平。

图 7:全国家族信托意向人群区域分布(人)

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中国家族信托市场环境

境内家族信托外部环境持续改善,更关注法律、税务和监管政策的影响

根据调研,中国高净值人群关注的对设立家族信托有影响的因素中,法律和政策的变化最大且 占比持续提高,其次为经济环境、政治环境、税务环境。

图 8:影响高净值人群设立家族信托的因素排序

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法律及政策环境

《中华人民共和国信托法》出台于2001年,在设计之初已具有较强前瞻性,是境内家族信托的 重要法律理论基础。随着近年来境内家族信托业务的高速发展,政策层面相应规定不断补充,使 家族信托业务的法律政策环境得到不断改善。

过去三年,法律及政策层面陆续出台的、涉及家族信托且有较大影响力的相关法律和政策,主要 是2018年银保监会信托部发布的《关于加强规范资产管理业务过渡期内信托监管工作的通知》 (“37号文”),2019年最高人民法院发布的《全国法院民商事审判工作会议纪要》和2020 年发布的《中华人民共和国民法典》等。

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