如何挑选基金?如何判断基金的潜力?

三大方法,多个维度,告诉你选基的科学打开方式

对于理财小白来说,无论有多少文章告诉你基金投资的xx个超好上手的“绝招”,如果不系统了解产品背后的逻辑就盲目购买,大概率你还是会在投资的过程中踩雷的

所以,在这篇回答里,小信会从:

  • 什么是基金?
  • 基金的种类有哪些?
  • 如何选择基金?

来系统、全面地为大家讲解如何挑选基金。

如果你对基金已经有所了解,可以直接滑至第三part“如何选择基金”,也可以收藏后有时间再仔细阅读。

基金具有组合投资、管理专业、风险较为分散等特点,近年来一直是热门的投资项目之一。

一.那么什么是投资基金呢?

投资基金通俗的说就是基金公司募集投资者的钱,进行各种证券投资活动(比如购买股票、债券等)的一种投资品。

基金是一种间接的证券投资方式。(那什么是直接的证券投资方式呢?直接的证券投资方式就是投资者直接投资债券、股票等证券。)

基金公司、基金托管人、基金管理人、基金的投资标的和基金投资人是基金的几大要素。基金公司通过发行基金产品来募集资金,把投资者的资金交给基金托管人(一般为有资质的银行)托管,由专业的基金管理人(即基金经理)用投资组合的方式管理资金,对股票、债券、期货等标的进行投资。但因为金融市场是受多种因素影响的随机系统,可能存在各类不确定的风险因素,所以基金投资人也有投资亏损的风险。

是不是觉得有些晦涩难懂?没关系,举栗达人小信又来了:

基金就像一个“储蓄罐”。假如你因为没有时间、缺乏专业知识、想要分散风险等各种原因,不方便直接投资,但是又不想只是把钱放在银行里拿活期利息,这时候就可以根据自己的情况考虑把钱放进一个叫基金的“储蓄罐”里。

许多和你有着类似想法的小伙伴都把钱放入了这个基金“储蓄罐”里,然后由基金管理公司中的基金经理(基金管理人)通过专业的角度和擅长的方式,将这些资金用于投资活动。基金公司会把你们储蓄罐里的钱分别投向不同渠道(比如股票、债券等)的不同产品,提高资金的分散性。同时,你们要缴纳一部分管理费,作为基金经理帮你们理财投资的报酬。

这时你们可能会有很多顾虑:比如基金经理会不会把我的钱拿走呢?基金投资的风险怎么样?实际上,基金公司虽然用我们的钱进行投资,但是这些资金通常托管在银行,所以从一定程度上讲我们放在储蓄罐里的钱是受到银行系统的监督的。但是在盈利性方面不同种类的基金风险不同,和购买其他理财产品一样,基金投资也是需要自负盈亏的。

看到这里,是不是对基金投资有了一定的了解?基金和我们日常熟知的储蓄类产品、国债、股票一样,都属于投资理财产品。

二.基金的种类有哪些?

基金根据不同的分类依据可以被划分成很多种类,如按是否可赎回可分为开放式和封闭式基金、而按照风险大小又可被分为成长型、收入型和平衡型基金…… 是不是听得有些云里雾里?现在就让小信用一张简单明了的表格帮你了解一下不同种类的基金划分:

上面的表格大致介绍了不同种类的基金,接下来小信再对市场上的几类主要基金进行一个更加深入一些的介绍吧:

货币市场型基金主要是指仅投资于期限在一年以下的货币市场工具,如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券等短期有价证券。其优点是收益稳定、流动性强、购买限额低、资本安全性高。很多货币型基金起购金额低至0.01元,每个交易日可办理基金份额申购、赎回。

债券型基金主要是指80%以上的基金资产投资于债券(政府债、金融债和企业债等),因其投资的产品收益较为稳定,又被称为“固定收益基金”。其优点是风险较低、流动性强,随时可将持有的债券基金转让或赎回。一般来说收益与持有期成正比,相对股票型基金而言收益较低;当债券市场出现波动时,会有亏损的风险。

混合型基金,投资于股票、债券和货币市场工具,且股票投资和债券投资的比例没有严格的规定。其风险低于股票基金,预期收益相较于债券基金更高。其优点是分散投资降低风险,适合较为保守的投资者。

股票型基金,80%以上的基金资产投资于股票。其特点是高风险、高收益,适合风险承受能力较高的投资者

我国市场目前各类型基金分布情况如下:

(数据来源:choice)

从风险和收益的角度来分析,这几类基金中,货币市场型基金风险最小,债券型基金、混合型基金随后,股票型基金风险最大;而风险与收益往往是成正比的,通常来说,风险越大,收益随之越高;风险小,收益也相应要低。

了解了什么是基金、基金的几大要素以及基金的种类后如果有相关的投资需求就可以开始进行一些投资基金前的准备工作了!例如明确自己有多少资金可用于投资(没什么经验的小白切忌借钱投资,最好利用自己的闲置资金进行理财配置),期望获得多少收益可承担多少风险,还有对流动性方面的要求。

三.如何选择基金?

在明确自己的投资需求、投资时机和偏好投资的基金种类后,根据这些前期的准备工作就可以着手选择具体的基金产品了。

选产品最重要的几个要素有:基金公司、基金经理以及基金产品本身的一些技术性指标。在这部分小信会教大家如何对这些要素进行分析,帮助大家get到挑选基金的技能。

因为普通投资者往往对市场行情缺乏敏锐的洞察和分析能力,所以很难在基金短线交易中获得稳定收益(且短线频繁申赎也会产生一定的手续费成本)。

所以新手小白们在投资基金时可以对准备购买的基金进行一个全面的了解(大部分的公开资料通过在小信家的“金太阳”APP上输入想要投资的基金代码就可以轻松查询),接下来小信就教大家如何利用这些公开信息来分析一只基金是否值得投资。

1. 基金公司

基金公司的作用我们在前面已经介绍过了,一般来说一家好的基金公司更容易产出优秀的基金,因为一个好的平台才更可能留住优秀的投资团队。

但是目前市场上基金数量众多,基金公司和经理的水平也都良莠不齐,所以想要挑选一只靠谱的基金,选择一家优质的基金公司是非常重要的。

(数据统计截止至2020年5月)

挑选基金公司主要看以下几个方面:

① 公司的管理能力:没有规矩不成方圆,对金融这类严监管行业来说更是如此,所以基金公司的管理能力十分重要。投资者们可以在一些专门的基金投资网站上搜集所选基金公司的资料来进行分析,比如股东结构、股权结构构成(过于分散不利于提高效率,但过于集中有可能产生“一股独大”的负面效应)、公司是否有严格的内控制度(避免出现违法违规现象)以及信息披露是否透明(是否及时对公司的重大事项进行公示)等。

② 公司的获利能力:通俗来说就是在控制风险的同时又要尽可能使收益最大化,一句话总结就是“多赚钱,少亏钱”。主要需要分析基金公司的投资管理能力和风险控制能力,比如运作效率、持仓结构、在不同市场背景下的表现、在不同类型的基金中的规模和收益(总结该公司的优劣势,选择其擅长领域进行投资)。

③ 公司的市场形象:市场形象较好(盈利能力强、内控严格)的基金公司,旗下基金在市场上更易受到投资者青睐;反之,市场形象较差的基金公司所发行的基金一般情况下认购情况也可能不会太好,因为投资者可能会质疑其盈利和管理能力,以及资金的安全性等。

④ 其他因素:例如基金公司的营销网络的分布、收费标准(申赎费率等)、产品宣传以及申购和赎回的便利程度和服务质量等,大家可以根据自身偏好进行选择。

1. 基金经理

有人说“买基金就是买基金经理” ,基金业绩主要依赖于基金公司投资团队的能力,基金经理的好坏常常在很大程度上直接影响到基金业绩的好坏(因为基金投资标的的选择、交易数量以及交易时间基本上都由基金经理决定)。

如果一家基金公司的人才经常流动,基金经理频繁跳槽,这可能意味着团队内部管理和治理结构不完善,会给今后业绩的持续增长带来不确定性。

基金的投资团队主要有以下几种形式:

投资者选择基金经理应主要从以下四个方面入手。

① 基金经理的从业年限:一般情况下,从业时间较长的基金经理可能由于经验的积累,其投资能力也会有一定的保证。毕竟在牛熊市的不同市场环境下、板块的阶段性轮换等情况下基金经理所需的操作方法也会有所不同,从业年限较长的基金经理应对不同的市场状况可能会有更充足的经验来参考。

② 基金经理的更换频率:俗话说 “铁打的公募,流水的基金经理”,这也从侧面反映出基金经理这一职业的高流动性。如果一只基金频繁更换基金经理,就好像一个小朋友,今天让这个带,明天让那个管,这样没人疼没人爱的基金,你敢pick吗?所以选择管理团队相对稳定的基金可能会更加稳健。

这些信息在购买基金的页面点击基金详情都可以看到,以金太阳APP为例,在基金详情页的基金经理部分,打开基金经理详情,就可以看到相应介绍了。

(图源:金太阳APP。以上内容仅用作展示上述产品基金经理相关信息查找方法,不构成任何投资建议。)

① 基金经理的管理和投研能力:投资者不能仅仅依靠历史业绩数据来评价基金经理的投资能力,还需要结合基金经理的相关背景(如从业经验、专业背景)、和基金经理的研究和持仓方向(其实很多基金经理都是对所投资的行业有深度研究或学习背景的,并不局限于金融专业)。

② 基金经理的投资操作风格:不同基金经理的投资操作风格千差万别,既有“激进型”、也有“成长型”、还有稳健的“价值型”,对于投资者来说,能创造更高的收益就是好的。但是在选择基金经理时,也要看看基金经理投资产品的种类和方向,根据自己的投资偏好和风险承受能力而定。

有小伙伴们会问:是不是我选择了一个好的基金公司的业绩优秀的投资团队就一定不会“踩雷”呢?

其实选择好的基金公司和基金经理管理的产品可能只是增加了盈利的概率,但是就连“股神”也会有判断失误的时候,哪位基金经理又能百分之百准确地预测多变的资本市场呢?

所以大家在选择基金产品的时候也一定不能偷懒,需要针对自己倾向购买的具体产品做一下全面了解,切忌一时头脑发热就跟风购买。

1. 基金产品:

基金的投资收益与股票等投资手段一样,都是通过买卖来获得收益,但在衡量方法上又有不同。

例如基金在波动性和风险性方面一定程度上较股票来说较低,且与股票的买卖不同,基金净值不会随着投资者的申购赎回而剧烈波动,大家在投资基金时不应该只通过基金的价格(净值)来判断购买与赎回。

所以在进行操作时既不能贪图基金价格便宜,因为净值低并不代表未来的上涨空间大。但另一方面也不能仅仅片面的追求其高净值,要衡量多个因素审慎的进行投资。

基金的业绩评价指标有很多,在本部分小信将着重介绍净资产、基金净值、投资报酬率和夏普比率几个指标的分析。

① 净资产

净资产总值的计算公式为:净资产总值=总资产-总负债 ,在基金分红时,该项还需要扣除应发的利息。

基金的总资产,通俗来说就是根据基金投资组合中的股票、债券以及其他有价证券的实际总价值(每日收盘价)计算所得的每日变动的指标。

基金的负债主要指基金从银行间同业拆借(顾名思义,就是金融机构间短期的、相互之间的资金融通)市场借入的资金、支付给基金公司的管理费以及托管机构的托管费等必要开支。

基金净资产总值的增长来源于投资收益(利息、股利收入和资本增值)、基金吸纳金额的增加和费用的减少。其中最主要的是投资收益。如果基金经营状况良好,投资收益较高,便会吸引更多的投资者投资该基金,使基金净资产总值的增长高于平均水平,由此可以得出一般情况下基金的净资产总值越高越好,因为只有当它得到了投资者的肯定,才能不断的吸引到新资金的进入。

② 基金净值

基金净值是指每个基金单位所代表的价值,计算公式为: 基金净值=(总资产-总负债)/基金份额总数

总资产和总负债在上文中已经做了介绍,在此小信就不做过多赘述了,基金份额总数是指发行在外的基金单位的总量,基金资产的估值是计算基金净值的关键。

由于基金所投资的股票、债券等资产的市场价格是变动的,所以必须于每个交易日对基金净值重新计算。开放式基金在每个交易日都会公告单位净值,净值是基金的计价基础,申购和赎回价格都取决于当日的单位净值。

以金太阳APP为例,打开你所挑选的基金,就可以看到该基金的当日净值:

(图源:金太阳APP。以上内容仅用作展示上述产品基金净值查询方法,不构成任何投资建议。)

虽然我们不能利用基金净值的高低来选择基金,但可以把基金的累计净值作为选择基金的一个重要指标。累计净值是当前基金净值加上其历史所有分红,一般情况下,累计净值越高,表示基金的盈利能力越强。

① 投资报酬率

投资报酬率是指一段时期内,基金净资产价值的增长率。

投资报酬率的计算公式为:(期末净资产总值-期初净资产总值)÷期初净资产总值×100%

一般情况下基金的投资报酬率越高,投资者的投资收益也就越高。

② 夏普比率

夏普比率又被称为夏普指数,由诺贝尔奖获得者威廉·夏普(William Sharpe)于1966年最早提出,现在已成为了基金绩效评价标准化指标之一。

夏普比率=(基金净值增长率平均值-无风险利率)/基金净值增长率的标准差

夏普比率是一个可以同时对收益与风险加以综合考虑的指标之一,目的是计算投资组合每承受一单位总风险,会产生多少的超额报酬。它反映了单位风险基金净值增长率超过无风险收益率的程度。也就是衡量风险与回报的“性价比”。

如果夏普比率为正值,说明在计算区间内基金的平均净值增长率超过了无风险利率,也就是说该笔投资的收益超过了同期银行存款的收益。夏普比率越大,说明基金的单位风险所获得的风险回报越高(但是当夏普比率为负值的时候按大小排序是无意义的)。

因为基金净值的增长是在承受较高风险的情况下取得的,所以仅仅根据净值增长率来评价基金的业绩表现并不全面,而夏普比率可以同时从收益与风险的角度进行综合考虑。

接下来让小信来举个例子(数学老师上线),假如无风险利率为2%,而基金组合的预期收益为14%,标准差为6%,夏普比率=(预期收益率14%-无风险利率2%)/6%(标准差)=2 这意味着投资者的风险每增长1%,收益增加2%。

如果不想自己计算的话,夏普比率一般也可以在基金介绍的特色数据里看到。

③ 最大回撤率

最大回撤率是指在选定周期内任一历史时点往后推,产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。最大回撤用来描述买入产品后可能出现的最糟糕的情况。(来源于百度百科)

最大回撤是一个非常重要的风险指标,一般最大回撤率都会在申购基金时显示在基金产品的基本信息中。

(图源:金太阳APP。以上内容仅用作展示上述产品最大回撤率理相关信息查找方法,不构成任何投资建议。)

一般情况下,最大回撤越小说明基金抗跌能力越强。但是对最大回撤大小的判断是相对的,可以查询同一计算区间的大盘回撤以及同板块的其他基金的最大回撤,进行比较后再得出结论。

总结一下,挑选基金主要需要从基金公司、基金经理以及基金本身三个维度来考量。

虽然看起来可能有些复杂,但是经过1-2次操作之后,挑选基金的方法就可以在你心中形成一套熟悉的流程了。

再说了,逛淘宝不包邮你都嫌贵,难道在买基金的时候你辛辛苦苦赚来的血汗钱不值得你认真谨慎一点对待吗?

最后,本次回答的思维导图奉上:

如果觉得对你有帮助的话,可以收藏后在挑选基金时使用哦。

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