识别未来之星的投资十诫

迈克尔.莫曾经选出过星巴克、阿波罗集团和谷歌等大牛股,其选大牛股的功力非同一般,其观点之一就是“业绩高增长+超预期=大赢家”。在投资大牛股上,他总结的投资十诫也很有借鉴意义。
        第一,要把基本原理搞清楚。收益的增长推动股票价格的上升。从长远来看,一个企业的表现与其股票有着百分之百的联系。因此,要重点关注增长最快的企业。(价值决定价格,这是基本面分析的基础)
        第二,要主动出击,而不是被动回应。要往前看,只有预测世界的发展方向才能及早发现赢家。努力预测明天报纸会登什么,而不是回应今天报纸的内容。(上帝总是奖赏勤劳的人,投资也一样,当然不是指频繁操作)
        第三,要谨慎,但不要僵化。要查看企业的资产负债表以确保其有足够的现金支持你的“瞬间”决定,这一点很重要,但也有可能把问题复杂化。最好的投资常常非常简单,靠的是直觉。(首先,仍是要排除随时都有可能死亡的公司,许多时候,好企业你一眼看到就深深地记住了)
        第四,要敢于承认错误。就连最好的投资者和分析师都会经常失误,但最糟糕的就是为自己的过失辩解。一定要诚实,要根据当前的实际情况做决定,而不是凭想象。(诚实,而不是自欺欺人,这是基本要求)
         第五,“蟑螂”理论。你很少在一间厨房里只发现一只蟑螂。同样,如果你发现了某个成长型企业的一个问题,那么其背后总还有更多的问题。问题很少仅存在一个季度——第一次的损失最能说明问题。(水面上的冰山大家都看得到,更需要关注冰山在水面之下有多大)
        第六,投资的想法来自于信息和洞察力。信息贵在能够独享,洞察力重在能够了解信息的含义。(这个除了努力到得的综合能力,更需要一些天份。换个角度说,投资很简单的想法就是无知)
        第七、4个P(员工、产品、潜力和可预测性)是任何成长型企业成功的关键。其中,第一个P,即员工,最为重要。(这点是迈克尔最推崇的,仔细思考,你也许就会有相同的感受)
        第八,对于投资的每只股票都要有五个独立的信息源。如果可能,经常与企业的管理层对话,但要记住他们看到的是杯里已经有的水。(信息来源不能单一,尽可能有更多的信息来源)
        第九,弄清楚股价涨跌的主要原因,而且要识别促成股份浮动的眼前的因素。拥有一只股票要始终有一个恰当的理由。(如果三句话说不清你持有的股票,就不要持有,股价的涨跌只是浮云。)
        第十,也是最后一点,投资过程中要有热情,但对待投资要冷静。股票没有情感,也不会知道你拥有它。(该出手时要出手,该放弃时也要放弃)

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