风险新论

啥是风险?仁者见仁智者见智,呵呵,难以意义区分这样的概念。
       但是有两种情形不可不察,借用孙子兵法的语言就是:风险者,投资者之大事死生之地,存亡之道不可不察也。
        那么哪两种需要了解呢?
        其一、机构的风险观,因为这决定了机构在市场中的行为动向。
         机构认为的风险是经典的学院派,现在的机构多数是数量化风险,从资本市场到资金市场,从投行到银行等金融机构;无论是压力测试,还是VaR为代表的风险管理模型,他们的目的只有一个,量化波动,尽量减少波动,维持所谓的各种价值在一定限度内。
        这样看来,他们的风险就是波动,有可能是高于期望值的收益,也有可能是低于期望值的收益,但是机构要做的事维持一定风险内的期望收益,即,一定波动内的期望收益。
        这样他们在进行资产管理的时候,肯定要考虑到风险暴露的问题,为了防止价值的波动过于剧烈,他们甚至要牺牲一些潜在的利润,这样做就是对一些可能的波动做套期保值,做对冲,这样记不太高,也不太低,保持在一定限度内(但是国内的机构也做套保,只是有时候国人秉性中的赌性致使持有了过多的投机头寸,完全是去了对冲的意义,中航油风波,航空公司对冲巨亏案等皆出于此);这是机构的风险观和对冲风险的手段,这一点要注意,这对于分析很多市场很有用,比如整体的资金市场、大宗市场、外汇市场等。
        其二、普通的风险观
        通俗点说就是不好的东西,比如买了股票想涨,却跌了。呵呵,这种很正常,这样理解也没啥,也是常识性的。

        但是我想说的是不在于此,对于第一种,巴菲特已经对此批评过N次,我也不说了;对于第二种,我想作出以下补充:
        作为投资人一定要树立以下风险认识:

        (1) 风险源于无知
一是对自己所做股票的无知;
        二是对自己的无知;
        三是对市场的无知;

         不知己不知彼,每战必殆,没啥好说的,胜了才是偶然,败了是必然。
        此种规避要做到:了解自己,了解自己的性格,了解自己的资金,了解自己的股票,也尽可能的客观地了解市场。

         (2)站在散户的角度看
盈利是最大的利空,是最大的风险
         规避:不追高,不追那些已经涨了数倍(阿笨注:其实成长股,非常熟悉的有时候可以放宽,前提是熟悉、了解,同时进入加速增长期的才可以放松)或近十倍的股票,不是所有的股票都是贵州茅台,没那么幸运;

        (3) 内幕消息是最大的风险
         除非你就是上市公司的老总,或者坐庄股票的主力,否则不要过于迷恋内幕与题材,消息有真假,题材有真伪,一般来说消息并非都是空穴来风,只是时间早晚而已,资本市场上,消息的价值在于时间,因为这决定了时机……
         规避:不听内幕,题材要辨别真假,或者坚持以不玩为原则。
         (4)风险无处不在,熊市中有风险牛市中也有风险;熊市中的熊股不会少,遍地地雷,稍有不慎就会触雷;牛市中有熊股,赚了指数赔了钱不是啥稀罕事;
         ……
         总之,如何规避呢?
        呵呵,我的方法是:良好的心态,涨不喜,跌不悲,输赢无所谓,输了找原因,完善自己,做正确的事。

勤奋:
        勤能补拙,多研究基本面,了解股票的内在美,而不是涨上去了觉得才美,那只是外在美,长期来看内在美才是王道。
        趋势本来是多维的、立体的——价值趋势、技术趋势、政策趋势、资金趋势、心理趋势、技术趋势等,而价值趋势是根本是其他几种趋势的根本;努力挖掘股票的内在美才是王道,这样可以规避掉很多风险。
        时刻警惕:风险无处不在。
        管理风险的系统:资金管理,仓位管理。

散户与主力相比,我们有什么优势?
        这个问题我已经考虑了还多年,都得到一个似是而非的答案,貌似对,又貌似不对;
        但是昨晚上更清晰了,终于得到了解脱,也终于找到了答案。
        散户技术要更好?做梦,骗线多多、多头陷阱、空图陷阱……防不胜防,不是早下,就是 博傻理论(或最大的傻瓜理论)成了最大的傻瓜或击鼓传花接了最后一棒,站在高高的山岗上唱青藏高原。
        消息与题材?意淫,有很多所谓的消息和题材是主力机构及其吹鼓手联手炮制的,生怕散户不打听。;
        呵呵,自己想一想,面对着雄厚的资金、职业的操盘手、资深分析专家、上市公司的内部消息、传媒和舆论导向工具,以及现代化的数据分析系统和通讯设备,这整个一现代化重装甲的集团军,问问自己凭什么可以打败主力?!
        我苦苦追寻的答案,后来想想只有一个组合拳:深入的分析+耐心!并且耐心是散户唯一制胜的法宝!
        不要跟我瞎胡扯啥,游击战,呵呵,那只是散户高手迷惑散户群体的手段。深入细致的分析,之后买入看都不看,随他折腾去。主力的腾挪躲闪,只是对于那些个患得患失的人的心电图。MACD金叉、KDJ死叉,红三兵、黑三鸦等等,风云变幻,散户面对这些不是神魂颠倒,就是惶惶如世界末日……这就是主力表演给你看的,你不这样,这么一出雄壮威武的活剧演给谁看?!主力真的很害怕“对牛弹琴”;
        呵呵,看看历史大牛股,别以为波段做就是法宝,买到牛股之后任何一次卖出都是错误的,最好的结果就是买入之后,忘掉你的账户和股票。
        看看600150、600458、600547牛市中不破60线着什么急?——60型
        看看600703、000703、600519不有效击穿120线着什么急?——120型
        呵呵,好了,不多说了,目的不是说服别人,而是让自己更领悟。散户与主力相比,唯一的优势就是要比主力更有耐心!这才是为一制胜的法宝,技术、基本面分析都是工具,你为一制胜的法宝就是耐心,比主力更要有耐心!
        缘起性空——是一段木头,就在这里成佛;

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